《財聯(lián)社》：政策+需求+供給三重助力 專用車行業(yè)正經(jīng)歷大洗牌
競爭激烈的專用車行業(yè)，正在遭遇更大規(guī)模的一次洗牌。
經(jīng)過多年快速發(fā)展，中國半掛車總規(guī)模突飛猛進，已經(jīng)增長到大約300萬臺，位居全球第一。但是為了滿足需求端，市場上存在超長、超載等各類違規(guī)車型，而生產(chǎn)這些車型的是眾多中小型半掛車生產(chǎn)企業(yè)，它們主導了中國半掛車市場生產(chǎn)制造的半壁江山，導致安全問題頻發(fā)。
隨著新國標的推進，環(huán)保政策趨嚴，加上來自需求端、供給端的壓力，專用車行業(yè)正在遭遇一輪大洗牌，市場向頭部企業(yè)集中。
政策端：新國標嚴格落地，半掛車行業(yè)優(yōu)勝劣汰
首先是兩大硬性行業(yè)標準的提升，將會對行業(yè)帶來新變化。
一方面，最有影響力的第二代半掛車的新國標GB1589-2016與GB7258-2017（以下稱為“新國標”）已在2020年全面實施。新國標在尺寸、重量、車型、安全性能等方面做出了更加明確、嚴格的規(guī)定，主要體現(xiàn)在：
尺寸和重量上：取消了車輛長度限值與最大總質(zhì)量或軸數(shù)掛鉤的限制，放寬了車輛寬度限值；明確了外廓尺寸測量要求。2、車型上：增加了中置軸車輛運輸掛車及列車、中置軸貨運掛車及列車、長頭牽引鉸接列車等新車型。3、車輛參數(shù)上：增加了牽引車、半掛車匹配運輸相關參數(shù)的規(guī)定。4、安全性能上：3.5 噸以上掛車必須安裝包括制動間隙壓力自動調(diào)整裝置在內(nèi)的電子安全系統(tǒng)；增加了防抱制動裝置的特殊要求，增加了危險貨物運輸半掛車、三軸的欄板式和倉柵式半掛車的所有車輪應裝備盤式制動器的要求。
另一方面，今年交通運輸部下發(fā)的《營運貨車安全技術條件第 2部分：牽引車輛與掛車》復工復產(chǎn)標準，該標準于2020 年9月1日起實施。主要通過對車輛各大制動系統(tǒng)進行試驗、評價、審批，經(jīng)獲準后車輛方可取得車輛營運證。目前存量市場里存在許多安全配置低、車型標準化不高、匹配互換性差的車輛。
政策推出之后，半掛車的營運證的辦理門檻將提高。
此外，行業(yè)環(huán)保要求的提高也給傳統(tǒng)專用車企業(yè)帶來新的壓力。資料顯示，近幾年國家對環(huán)保要求逐漸提高，環(huán)評審批逐步趨嚴。
為滿足綠色生產(chǎn)的要求，半掛車行業(yè)需要具備低噪音、低粉塵、低VOCs、低危險廢棄物、低消耗等環(huán)保生產(chǎn)條件。環(huán)保標準趨嚴使得具有集約化經(jīng)營且具有規(guī)模效應的龍頭企業(yè)平均運營成本將會低于中小型企業(yè)，甚至中小型企業(yè)無法承擔綠色生產(chǎn)改造成本而退出市場。
需求端：下游需求強勁，第二代半掛車引導行業(yè)發(fā)展
近幾年互聯(lián)網(wǎng)消費已成為大眾消費的主流趨勢，物流運輸行業(yè)快速發(fā)展也為這場消費結構的升級和改善提供了有效支撐。
同時，在十四五規(guī)劃提及的“雙循環(huán)”促消費的國家戰(zhàn)略下，下游物流行業(yè)將延續(xù)前兩年高增長的態(tài)勢，這將直接影響專用車領域2019年占比超7成的物流運輸半掛車行業(yè)，但中國下游運輸業(yè)半掛車保有結構卻遠遠不能滿足消費需求：
數(shù)據(jù)顯示，2017年各種類型的半掛車中，廂式半掛車、冷藏半掛車等專業(yè)度較高的半掛車銷量占比僅4%，遠低于成熟美國市場77%的比例。
因此，升級換代需求強烈的物流運輸車輛，正在向更專業(yè)、合規(guī)、高端的第二代半掛車方向發(fā)展。
預計隨著需求端對第二代半掛車的需求持續(xù)提升，中小型以及作坊型半掛車工廠將面臨高額的產(chǎn)線改造、市場適應等成本。
規(guī)模效應低、資金實力弱的中小半掛車工廠，更新投產(chǎn)難度大幅增加，收回投資成本的周期增長，將給這些原本就不合規(guī)的小廠帶來另一重暴擊。
而在這個過程中，規(guī)模效應顯著，融資渠道暢通的龍頭企業(yè)已經(jīng)搶先布局專用車的高端制造。
中集車輛（01839.HK）自2014年開始探索“高端制造體系”，啟動“燈塔”工廠建設。至今中集車輛前在境內(nèi)外已建成12家半掛車生產(chǎn)“燈塔”工廠、6家專用車上裝生產(chǎn)“燈塔”工廠、2家冷藏廂式車廂體生產(chǎn)“燈塔”工廠，成為全球?qū)Ｓ密嚫叨酥圃斓拇?，取得了巨大的競爭?yōu)勢。
供給端：洗牌加劇，市場集中度將提升
據(jù)前瞻網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年國內(nèi)半掛車市場，全年在產(chǎn)企業(yè)700多家。除中集車輛外，其他企業(yè)均未上市，品牌知名度、資金實力、技術實力參差不齊。
從供給端的數(shù)據(jù)上來看，2019年是半掛車行業(yè)爆發(fā)的一年，產(chǎn)量達138.5萬輛，同比增長110.5%。2020年，受新冠肺炎疫情影響，企業(yè)停工停產(chǎn)，工地施工暫停，對半掛車市場造成了沖擊。2020年上半年，我國半掛車產(chǎn)量為36.7萬輛，同比下降1.8%。
2020年疫情沖擊整個產(chǎn)業(yè)鏈，企業(yè)資金鏈承壓。半掛車行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，資本投入大、生產(chǎn)周期長，特別涉及到產(chǎn)品和產(chǎn)線升級換代更需要經(jīng)過漫長周期的層層認證。
加上前述政策、需求變化等因素， 半掛車市場正在經(jīng)歷一次劇烈的洗牌過程。
據(jù)悉，截至目前，在半掛車生產(chǎn)的主要區(qū)域，如山東梁山等，半掛車企業(yè)數(shù)量已經(jīng)減少超過60%，產(chǎn)能在1000輛以下的小型半掛車工廠已經(jīng)基本沒有生存空間。
低端市場加速洗牌，市場格局正在重塑，市場資源和要素將加快向重點龍頭企業(yè)集中。
半年報顯示，雖然面臨了疫情沖擊，以及整體半掛車產(chǎn)銷量下滑的影響，但是中集車輛（01839.HK）上半年中國市場收入仍然達到29.8億元，同比增長31.3%；毛利率也達到13.7%，同比提升2.8個百分點。隨著行業(yè)洗牌加劇，市場集中度提升，預計未來頭部企業(yè)營業(yè)收入增速仍將領跑行業(yè)。