《智通財(cái)經(jīng)》：國(guó)內(nèi)重卡觸底反彈開(kāi)啟海外版圖擴(kuò)張 新能源賽道亮點(diǎn)紛呈
國(guó)內(nèi)重卡行業(yè)已歷經(jīng)連續(xù)18個(gè)月的銷量下跌和庫(kù)存去化，2022年第四季度的行業(yè)銷量有望轉(zhuǎn)正，當(dāng)前時(shí)間拐點(diǎn)已漸近。
根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2022年9月，我國(guó)重卡銷量約5.2萬(wàn)輛，環(huán)比+12.1%，同比-12.5%。10月，重卡銷量達(dá)5.0萬(wàn)輛，環(huán)比-3%，同比-6%，國(guó)內(nèi)重卡銷量跌幅已逐步收窄。國(guó)內(nèi)重卡行業(yè)已歷經(jīng)連續(xù)18個(gè)月的銷量下跌和庫(kù)存去化，2022年第四季度的行業(yè)銷量有望轉(zhuǎn)正，當(dāng)前時(shí)間拐點(diǎn)已漸近。
國(guó)內(nèi)重卡行業(yè)觸底反彈 海外市場(chǎng)開(kāi)啟擴(kuò)張版圖
中金公司報(bào)告稱，基本面改善+行業(yè)政策利好，四季度重卡行業(yè)需求有望持續(xù)改善。隨著政策性銀行資本金工具陸續(xù)到位，基建也有望在9月至11月迎來(lái)一波小反彈。疊加收費(fèi)公路貨車通行費(fèi)減免10%等的政策利好，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策持續(xù)發(fā)力，重卡行業(yè)的需求或?qū)⒈会尫?，恢?fù)確定性趨勢(shì)得到進(jìn)一步的驗(yàn)證。
隨著9月與10月重卡銷量公布，市場(chǎng)對(duì)重卡行業(yè)企穩(wěn)回升的預(yù)期增強(qiáng)。財(cái)通證券在10月重卡行業(yè)洞察報(bào)告中認(rèn)為，重卡板塊目前處于底部區(qū)域，第四季度銷量有望同環(huán)比回升。開(kāi)源證券分析師預(yù)測(cè)，2022年第四季度至2023年，中國(guó)重卡行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)修復(fù)。
在多家券商分析師唱多下，重卡板塊開(kāi)啟了新一輪行情。從11月1日至15日，申萬(wàn)商用車指數(shù)上漲10.08%，高于上證指數(shù)和深圳成指的同期漲幅。其中，中國(guó)重汽(000951.SZ)上漲23.67%，一汽解放(000157.SZ)上漲6.90%，中集車輛(301039.SZ)上漲5.64%。
在國(guó)內(nèi)重卡高度“內(nèi)卷”下，中國(guó)商用車制造企業(yè)開(kāi)啟海外版圖的擴(kuò)張。中集車輛(01839/301039.SZ)的海外業(yè)務(wù)再創(chuàng)新高，2022年前三季度海外市場(chǎng)車輛銷售收入達(dá)93.34億元，同比增長(zhǎng)81.41%，成為行業(yè)佼佼者;三一重工(600031.SH)2022年前三季度海外市場(chǎng)車輛銷售收入同比增長(zhǎng)43.7%;中國(guó)重汽(000951.SZ)于2022年10月成為國(guó)內(nèi)首家單月出口重卡突破10,000輛的主機(jī)廠。
新能源重卡亮點(diǎn)紛呈 換電模式緩解“充電焦慮”
在國(guó)內(nèi)重卡觸底反彈下，新能源重卡銷量異軍突起，新能源賽道亮點(diǎn)紛呈。2022年前三季度，新能源重卡銷量達(dá)14,199輛，同比增長(zhǎng)265.4%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，2022年新能源重卡銷量將有望突破20,000輛，在重卡行業(yè)“十八連降”的至暗時(shí)期，新能源成為重卡行業(yè)“新希望”。
中國(guó)新能源商用車的滲透率得到快速提升，2020年新能源商用車滲透率為2.7%，2022年1-9月新能源商用車的滲透率已達(dá)8.2%。商用車將有望沿著乘用車新能源滲透率增長(zhǎng)趨勢(shì)發(fā)力。羅蘭貝格全球合伙人提出：“中國(guó)新能源商用車2025年滲透率預(yù)計(jì)超20%，2030年滲透率有望超40%”。
目前，國(guó)內(nèi)新能源重卡分為充電和換電模式。以充電為主的補(bǔ)能形式存在充電時(shí)間長(zhǎng)、效率低等現(xiàn)象，對(duì)土地、電網(wǎng)的要求一定程度上制約了新能源重卡的多場(chǎng)景普及，降低了單車的運(yùn)貨周轉(zhuǎn)效率。
換電作為一種補(bǔ)能模式，與充電模式形成有效場(chǎng)景互補(bǔ)。據(jù)悉，2022年1-9月，換電重卡累計(jì)銷量7,157輛，同比大幅增長(zhǎng)4倍。換電模式驅(qū)動(dòng)新能源商用車滲透率的提升。
從性價(jià)比角度看，在換電模式下，消費(fèi)者在購(gòu)買初期可節(jié)省購(gòu)置成本，使用過(guò)程中費(fèi)用也低于充電及燃油模式。如果以年行駛里程兩萬(wàn)公里計(jì)算，綜合考慮能耗與折舊，換電車型費(fèi)用將低于充電車型與燃油車型約1萬(wàn)元。
從補(bǔ)能效率方面看，換電也具備一定優(yōu)勢(shì)，更能緩解用戶“充電焦慮”。目前最慢換電模式下?lián)Q電時(shí)間只有5分鐘，優(yōu)于所有慢充、快充方式。中信證券也指出，參照主流公司五年規(guī)劃測(cè)算，2022年有望成為換電行業(yè)高速發(fā)展的元年。
市場(chǎng)上換電模式的新能源重卡品類繁多，受到物流公司和卡友關(guān)注。比如，東風(fēng)柳汽推出的乘龍H5換電牽引車完成大批量交付;中集車輛推出的新能源換電型混凝土攪拌車產(chǎn)品，以小容量的電池提供強(qiáng)勁攪拌罐旋轉(zhuǎn)動(dòng)力，成本較低，受到市場(chǎng)好評(píng);中國(guó)重汽積極布局，在工信部第363-364批新車申報(bào)中，完成4款換電產(chǎn)品的申報(bào)。
此外，《電動(dòng)中重卡共享?yè)Q電站建設(shè)及換電車輛技術(shù)規(guī)范》有望于今年11月底發(fā)布，將為換電重卡全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
國(guó)內(nèi)重卡企業(yè)加速布局新能源產(chǎn)品 發(fā)力新能源賽道
重型卡車是道路交通碳排放的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象?！半p碳”戰(zhàn)略目標(biāo)下，重卡的新能源變革已迫在眉睫。這種變革的緊迫性也促使重卡產(chǎn)業(yè)鏈各端加緊新能源推動(dòng)步伐。
中國(guó)重汽以新能源為新發(fā)展方向，面向牽引、載貨、工程、專用四大類車型，開(kāi)發(fā)全系新能源商用車產(chǎn)品;陜汽控股積極在新能源產(chǎn)品方面布局，積極推進(jìn)聯(lián)合研發(fā)戰(zhàn)略;上汽紅巖交付的充換一體純電動(dòng)渣土車杰虎H6獲市場(chǎng)好評(píng)，在電池租賃、充換電再到定制化場(chǎng)景提供解決方案，實(shí)現(xiàn)了“一攬子”式服務(wù);東風(fēng)汽車積極進(jìn)行價(jià)值鏈延伸，率先推出“換電物流整體解決方案”能夠?yàn)榭蛻籼峁o(wú)動(dòng)力電池底盤、整體車輛方案、換電物流整體運(yùn)營(yíng)方案的多維度解決方案，同時(shí)發(fā)布“鯤躍”生態(tài)品牌，搶占新能賽道。
專用車上裝生產(chǎn)制造企業(yè)也走出新能源發(fā)展新道路，通過(guò)適配性提升、輕量化的研發(fā)、智能化與自動(dòng)化加持，完成多運(yùn)輸場(chǎng)景的覆蓋，提升物流運(yùn)輸?shù)男屎腕w驗(yàn)。中集車輛(301039.SZ/01839)積極研發(fā)新能源輕量化城市渣土車，產(chǎn)品采用超高強(qiáng)度耐磨鋼，在輕量化、耐用、耐腐蝕以及載重能力擁有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。此外，中集車輛積極開(kāi)發(fā)充電與換電型的混凝土攪拌車產(chǎn)品，以小容量的電池，提供攪拌罐的旋轉(zhuǎn)動(dòng)力，節(jié)能減排。
據(jù)悉，2022年1-9月，中集車輛強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)新能源混凝土攪拌車銷量同比大幅增長(zhǎng)100%;旗下西安及寶雞工廠交付新能源城市渣土車同比顯著增長(zhǎng)312%;太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)推出KG氫能源冷藏車廂體等產(chǎn)品，新能源產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)100%。
行業(yè)龍頭積極開(kāi)啟“兩手抓”戰(zhàn)略，一方面開(kāi)拓海外市場(chǎng)，獲得增量份額;另一方面搶占新能源發(fā)展賽道，積極從換電模式與場(chǎng)景端切入，并圍繞新能源重卡的市場(chǎng)發(fā)展、運(yùn)營(yíng)、金融支持以及補(bǔ)能等痛點(diǎn)，推動(dòng)新能源重卡高質(zhì)量發(fā)展。
在行業(yè)電動(dòng)化帶來(lái)的行業(yè)大變局及混沌期時(shí)間窗口下，又有誰(shuí)會(huì)成為新能源重卡的“蔚小理”?讓我們拭目以待……