《全景網(wǎng)》：連續(xù)9年領(lǐng)先全球、2021年?duì)I收再創(chuàng)歷史新高！中集車輛：“以猛虎下山之勢(shì)創(chuàng)造盈利成長的空間”
3月24日晚間，全球半掛車和專用車高端製造領(lǐng)導(dǎo)者中集車輛（301039.SZ/01839.HK）交出其“A+H”上市後的首份年報(bào)。
面對(duì)全球通脹加劇、原材料與大宗商品價(jià)格高漲、全球多國港口擁堵、海運(yùn)價(jià)格攀升、重卡需求乏力等諸多挑戰(zhàn)之下，中集車輛去年?duì)I收再創(chuàng)新高至276.5億元?？傎Y產(chǎn)與淨(jìng)資產(chǎn)分別達(dá)到217.8億元及123.9億元，同比分別增長9.9%與18.5%；每股收益0.48元。
3月25日，中集車輛通過全景路演舉辦2021年度業(yè)績發(fā)佈會(huì)，中集車輛CEO兼總裁李貴平表示：“在新的一年，我們有信心提升在北美的業(yè)務(wù)，我們有能力管控好跨洋運(yùn)營所帶來的一系列的困難。北美業(yè)務(wù)將重歸常態(tài)，燈塔先鋒的產(chǎn)能充足，行銷穩(wěn)健，燈塔製造網(wǎng)路將發(fā)揮效能，靈活快捷的支持跨洋運(yùn)營和跨地區(qū)運(yùn)營?！?/p>
2021年中集車輛
營收創(chuàng)歷史新高
2002年進(jìn)入半掛車行業(yè)的中集車輛，2019年7月登陸港交所主板。2021年7月登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，成為首家A+H股半掛車及專用車高端製造企業(yè)。
過去一年，全球經(jīng)濟(jì)增長逐步回暖、全球汽車製造業(yè)與物流運(yùn)輸需求逐步復(fù)蘇。但是，隨著全球通脹加劇、原材料與大宗商品價(jià)格高漲、全球多國港口擁堵、海運(yùn)價(jià)格攀升、國六排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施後重卡短期市場(chǎng)需求下行，中集車輛的主營業(yè)務(wù)在成本端與收入端雙向承壓。
面對(duì)複雜宏觀環(huán)境，2021年，中集車輛實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入276.5億元，同比增長4.3%，創(chuàng)下歷史新高。去年實(shí)現(xiàn)淨(jìng)利潤9.9億元，主要由原材料價(jià)格上漲、國五切國六的超買現(xiàn)象以及海運(yùn)運(yùn)費(fèi)上升所致。
公司在全球銷售各類車輛超20.0萬輛，同比上升3.0%；全球半掛車業(yè)務(wù)四大市場(chǎng)均獲得穩(wěn)健增長，該業(yè)務(wù)營收提升至152.8億元，同比增長12.5%；海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)反彈迅速，北美市場(chǎng)與歐洲市場(chǎng)營收分別增長14.9%以及27.6%。
值得一提的是，中集車輛的營收主要來自全球半掛車、專用車上裝生產(chǎn)和專用車整車、輕型廂式車廂體等車輛銷售。
中集車輛去年在全球半掛車業(yè)務(wù)四大市場(chǎng)均獲得穩(wěn)健增長，全球半掛車業(yè)務(wù)收入提升至152.76億元，同比增長12.5%，占整體營收比重提升近4個(gè)百分點(diǎn)至55.25%。
伴隨全球通脹持續(xù)升溫、大宗商品價(jià)格與運(yùn)輸成本高漲，消費(fèi)需求的釋放給全球供應(yīng)鏈帶來了較大的壓力，世界多地港口出現(xiàn)擁堵，海運(yùn)運(yùn)費(fèi)持續(xù)攀升。去年中集車輛受成本上行的影響，公司綜合毛利率為11.02%。
圖/公司財(cái)報(bào)
而中國專用車上裝業(yè)務(wù)方面，去年中集車輛中國專用車上裝生產(chǎn)和專用車整車銷售業(yè)務(wù)收入達(dá)92.1億元，占總營收比例33.31%。另外，去年中集車輛中國輕型廂式車廂體生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)收入達(dá)3.11億元。
跨洋經(jīng)營優(yōu)勢(shì)凸顯?
海外業(yè)務(wù)增長23%
為實(shí)現(xiàn)細(xì)分市場(chǎng)份額的進(jìn)一步突破，提升在全球的領(lǐng)先地位，中集車輛在年報(bào)中提及將成立六大業(yè)務(wù)或集團(tuán)，打破經(jīng)營孤島，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷聯(lián)動(dòng)和效益最大化。
中集車輛六大業(yè)務(wù)或集團(tuán)，分別為“強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)”、“燈塔先鋒業(yè)務(wù)”、“太位元組業(yè)務(wù)集團(tuán)”、“城市渣土車業(yè)務(wù)”、“北美業(yè)務(wù)”及“歐洲業(yè)務(wù)”。
圖/中集車輛
就強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)而言，主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)與銷售罐式半掛車以及混凝土攪拌車兩類核心產(chǎn)品。
2021年，在生產(chǎn)成本持續(xù)攀升下，強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)迎難而上，推動(dòng)“強(qiáng)罐戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)畫”，對(duì)業(yè)務(wù)內(nèi)部進(jìn)行產(chǎn)能優(yōu)化、推動(dòng)組織發(fā)展，將生產(chǎn)製造企業(yè)推出細(xì)分市場(chǎng)，改善供需矛盾。在這個(gè)策略下，使強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)的總銷量逆市而上，收入規(guī)模保持穩(wěn)健的表現(xiàn)，全年收入達(dá)108.89億元。
此外，“強(qiáng)罐戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)畫”推行，也讓中集車輛在混凝土攪拌車市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，中集車輛混凝土攪拌車的銷量連續(xù)五年全國第一。
從市場(chǎng)較為關(guān)注的海外市場(chǎng)方面來看，中集車輛在北美業(yè)務(wù)方面，去年全年收入達(dá)48.4億元，其中，北美冷藏半掛車收入大幅提升122.3%至15.2億元，在北美冷藏半掛車市場(chǎng)排名第三；北美廂式半掛車收入提升11.0%至19.5億元，在北美廂式半掛車市場(chǎng)排名領(lǐng)先。
歐洲業(yè)務(wù)則由公司位於歐洲的全資子公司LAG以及SDC等組成。根據(jù)英國汽車製造企業(yè)及運(yùn)輸協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，SDC市占率提升至約27.5%，同比上升4.8個(gè)百分點(diǎn)，穩(wěn)居英國市場(chǎng)第一。歐洲業(yè)務(wù)收入達(dá)23.7億元，獲得有品質(zhì)的增長。
圖/全景網(wǎng)
中集車輛CEO兼總裁李貴平表示，過去兩年疫情反復(fù)下，全球半掛車市場(chǎng)受海運(yùn)運(yùn)費(fèi)巨幅上漲，原材料價(jià)格進(jìn)入長期通脹通道，全球供應(yīng)鏈短缺，海外市場(chǎng)出現(xiàn)了階段性的生產(chǎn)停工和供應(yīng)鏈緊張的局面。對(duì)於全球半掛車生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)和經(jīng)營都帶來巨大衝擊，多方面因素導(dǎo)致海外市場(chǎng)有一些對(duì)手退出。
“但公司積極應(yīng)對(duì)不利影響，發(fā)揮跨洋經(jīng)營優(yōu)勢(shì)，提升了我們?cè)诤Ｍ獍霋燔嚇I(yè)務(wù)表現(xiàn)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。去年中集車輛境外業(yè)務(wù)收入達(dá)到90億元，同比增幅23%。毛利率同比下滑則主要是受原材料巨幅通脹擠壓影響，但幅度完全處於可控的合理範(fàn)圍?！崩钯F平補(bǔ)充道。
李貴平表示，中集車輛憑藉跨洋經(jīng)營優(yōu)勢(shì)，深化“跨洋經(jīng)營，當(dāng)?shù)匮u造”理念，通過強(qiáng)化當(dāng)?shù)匮u造及當(dāng)?shù)貟褓彛瑸榭蛻籼峁┍憷?，積極優(yōu)化全球供應(yīng)鏈管理以及全球物流配送體系，為公司在外迴圈經(jīng)濟(jì)中創(chuàng)造長遠(yuǎn)發(fā)展機(jī)會(huì)。
不斷向高端製造的深水區(qū)邁進(jìn)
相比北美與歐洲，中國半掛車市場(chǎng)尚不成熟、專業(yè)化程度不高，以2017年為例，該年我國廂式半掛車、冷藏半掛車等專業(yè)度較高的半掛車銷量占比僅4%，遠(yuǎn)低於美國的77%。
2013年，在中集車輛半掛車銷量位居全球第一之後，中集車輛開始思考，如何在市場(chǎng)份額領(lǐng)先的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)有品質(zhì)的增長。
2014年，中集車輛開始打造“高端製造體系”，其中，“燈塔工廠”便是增效與數(shù)字轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)之舉。
據(jù)中信證券研報(bào)，燈塔工廠能使單車成本下降約1000 元、人員需求減少 29%、人均產(chǎn)值增長 32%，能夠大幅提升生產(chǎn)的效率，可以視為專用車生產(chǎn)從勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變的典範(fàn)。
而燈塔先鋒業(yè)務(wù)深耕中國市場(chǎng)的半掛車產(chǎn)品。隨著中國政府“雙碳”政策持續(xù)推進(jìn)，中國半掛車行業(yè)面臨升級(jí)迭代，這也給中國半掛車企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展帶來了新的機(jī)遇。
李貴平在業(yè)績發(fā)佈會(huì)中指出：“進(jìn)入2022年，金稅4期實(shí)施，進(jìn)一步規(guī)範(fàn)國內(nèi)半掛車企業(yè)經(jīng)營，小型企業(yè)稅收會(huì)更加合規(guī)，行業(yè)大環(huán)境朝著正規(guī)化方向大幅邁進(jìn)。高企的原材料價(jià)格在成本端對(duì)半掛車企業(yè)的經(jīng)營帶來較大壓力，造成短期利空，但企業(yè)利潤長期利好，行業(yè)集中度日益提升的局面。”
據(jù)中國專用車據(jù)中國汽車協(xié)會(huì)專用車分會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2021年實(shí)現(xiàn)銷售的企業(yè)半掛車企業(yè)約為和專用車企業(yè)約為900多家，一半以上企業(yè)的產(chǎn)能沒有得到有效的利用，行業(yè)總體產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)不足60%。
“公司依靠高端製造體系及燈塔工廠的綠色製造優(yōu)勢(shì)，全年總和產(chǎn)能利用率維持較高水準(zhǔn)，鞏固了在中國國內(nèi)市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。”李貴平補(bǔ)充道，展望未來，在國內(nèi)大循環(huán)，在國內(nèi)內(nèi)迴圈經(jīng)濟(jì)中，中國半掛車業(yè)務(wù)的發(fā)展確定性進(jìn)一步地提升。
2021年下半年國六切換後，國內(nèi)重卡的需求低迷，車型價(jià)格恢復(fù)較慢。
圖/中集車輛
“切換之後帶來的一定是新的機(jī)會(huì)，所以我們?cè)谌ツ瓿掷m(xù)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，推出更加輕量化、高品質(zhì)以及與新能源相適配的產(chǎn)品，來匹配現(xiàn)有的需求?！敝屑囕v副總裁兼CTO李曉甫回應(yīng)道。
“重卡需求降低只是短期現(xiàn)象，一旦行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)會(huì)出現(xiàn)切換，一般來說維持時(shí)間6-9個(gè)月，所以從短期來看對(duì)行業(yè)有壓力，但長期看會(huì)產(chǎn)生利好趨勢(shì)，所以我們應(yīng)該帶著期盼心態(tài)去看待問題?！崩钯F平補(bǔ)充道。
實(shí)際上，中集車輛過去一年燈塔先鋒業(yè)務(wù)加快數(shù)位化升級(jí)，優(yōu)化技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新，將傳統(tǒng)的生產(chǎn)製造工廠轉(zhuǎn)型成為“燈塔”工廠，深耕細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)，燈塔先鋒業(yè)務(wù)收入達(dá)63.98億元，燈塔先鋒業(yè)務(wù)的集裝箱骨架車銷量同比顯著增長 48.5%。?
展望2022年
冷鏈物流或迎發(fā)展新機(jī)遇
除半掛車、專用車上裝業(yè)務(wù)等，中集車輛的輕型廂式車廂體業(yè)務(wù)也值得期待。
2020年以來，新冠肺炎疫情的蔓延，更是刺激了全球醫(yī)療與生物製品冷鏈需求，更多人通過電商採購生鮮食品，生鮮物流進(jìn)入增長週期，也將提升國內(nèi)冷藏車的需求。
根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，我國 2019-2023 年冷鏈物流行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模複合增長率將達(dá)到 22.3%。
全球?qū)Ρ?，我國冷藏車保有量絕量與相對(duì)量均較低: 截至 2018 年底，美國、日本冷藏車保有量分別為 58 萬輛、25 萬輛，千人冷藏車保有量分別為 1.76 臺(tái)、1.95臺(tái)，而我國冷藏車保有量僅為 18 萬臺(tái)、千人冷藏車保有量僅 0.13 臺(tái)；目前我國冷鮮肉在肉類運(yùn)輸中占比僅占 20%，而歐美達(dá)到 90%，同時(shí)中國人均肉類消費(fèi)目前僅為發(fā)達(dá)國家的 65%左右，未來國內(nèi)冷鮮肉運(yùn)輸比重將大幅上升。
業(yè)績說明會(huì)直播中，李曉甫特別提到，“十四五的冷鏈規(guī)劃、交通領(lǐng)域規(guī)劃，都共同指向了冷鏈業(yè)務(wù)發(fā)展，在疫情影響下，冷鏈在各個(gè)方面都引起了極高重視，所以太位元組業(yè)務(wù)集團(tuán)是中集車輛的前瞻佈局，我們將持續(xù)跟進(jìn)行業(yè)趨勢(shì)?！?/p>
李曉甫表示，進(jìn)入2022年，太位元組業(yè)務(wù)集團(tuán)將在冷藏廂體業(yè)務(wù)上雙管齊下，向市場(chǎng)推出高性價(jià)比的K2產(chǎn)品系列，以快速擴(kuò)大在城市冷藏配送車的份額，尤其在長三角和大灣區(qū)這兩個(gè)核心區(qū)域。太位元組業(yè)務(wù)集團(tuán)的鎮(zhèn)江工廠和江門工廠都將向市場(chǎng)投放K6系列和K9系列的乾貨廂體，積極優(yōu)化鎮(zhèn)江工廠的產(chǎn)線與產(chǎn)能，完成江門工廠的建設(shè)並將產(chǎn)品投入市場(chǎng)。
展望2022年度經(jīng)營計(jì)畫，中集車輛表示，在行業(yè)變革的當(dāng)下，公司踐行“高端製造體系”核心舉措，在升級(jí)“產(chǎn)品模組”、完善“燈塔”工廠、新零售建設(shè)與持續(xù)促進(jìn)組織發(fā)展四大基石上，進(jìn)一步豐富高端製造體系的內(nèi)涵，加入了“建設(shè)數(shù)位化供應(yīng)鏈中心”的第五大基石，制定了進(jìn)一步的升級(jí)舉措，全面貫徹高端製造體系戰(zhàn)略的落地。
對(duì)於未來，李貴平稱，“2022年中集車輛將借助破局點(diǎn)，釋放出更大的優(yōu)勢(shì)和被長久壓抑的潛力，以猛虎下山之勢(shì)創(chuàng)造盈利成長的空間，創(chuàng)造戰(zhàn)略騰挪的空間，汲取自如，變被動(dòng)為主動(dòng)?！?/p>