《新財富》：2021年制造業(yè)占GDP比重逆勢回升 尋找2022年高端制造“市場黑馬”投資機遇
2022年開年，光伏、新能源等昔日如日中天的行業(yè)就遭遇當頭一棒，市場風格快速向傳統(tǒng)低估值行業(yè)漂移。在美聯(lián)儲加息的“緊箍咒”日益收緊的關頭，市場投資逐漸穩(wěn)健，制造業(yè)尤其是高端制造業(yè)備受市場關注。
1月20日，國新辦就2021年工業(yè)和信息化發(fā)展情況舉行發(fā)布會，工業(yè)和信息化部總工程師田玉龍在會上表示，2021年工業(yè)經濟總體保持恢復發(fā)展，制造業(yè)數字化轉型步伐加快，工業(yè)綠色低碳發(fā)展取得積極進展，產業(yè)轉型邁上快車道。其中，裝備制造業(yè)對整體工業(yè)增長的貢獻率超過四成，帶動作用明顯增強。
值得注意的是， 2021年制造業(yè)增加值占國內生產總值（GDP）比重達到27.4%，同比提高1.1個百分點。業(yè)內人士表示，這是近十年來制造業(yè)比重連續(xù)下降后的首次回升，顯示了制造業(yè)對維持經濟穩(wěn)定的韌性，還需進一步加強對關鍵技術研發(fā)的支持與投入，發(fā)揮先進制造業(yè)的帶動作用。
2022年，對于中國制造業(yè)而言，是轉型升級關鍵之年。有分析指出，投資者應積極把握中國制造轉型升級機遇，關注未來確定性強、空間大、賽道好的新興先進制造產業(yè)方向，挑選技術創(chuàng)新驅動和具有自主核心優(yōu)勢的穩(wěn)健成長型制造企業(yè)。
工業(yè)經濟持續(xù)恢復? ?
物流業(yè)轉型升級迫在眉睫
日前，國家統(tǒng)計局公布PMI數據。數據顯示，2021年12月中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）為50.3%，環(huán)比上升0.2個百分點，景氣水平連續(xù)兩個月回升，表明我國制造業(yè)修復態(tài)勢延續(xù)，增長動能正不斷加強。從行業(yè)端看，高技術制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費品行業(yè)PMI分別為54.0%、51.6%和51.1%，保持較快增長，均繼續(xù)高于臨界點。
回顧過去的2021年，中國制造業(yè)正是憑借這種極強的增長韌性成為全球科技創(chuàng)新和制造業(yè)轉型升級的重要引領力量。中國商務部國際貿易經濟合作研究院發(fā)布的報告顯示，2021年亞洲地區(qū)成為全球外國直接投資主要流入地，以中國為代表的新興市場國家通脹壓力顯著低于歐洲和美洲國家，通脹走勢相對溫和。較好的經濟環(huán)境也給國家貨幣和財政政策制定提供了相對從容的空間。
進入2022年，數字化和智能化、雙碳目標和綠色化以及內循環(huán)建設和供應鏈重構正成為當前以及未來明確的三個重大趨勢。通過綠色發(fā)展理念轉變發(fā)展模式，同時進行總量控制和內部挖潛，數字化和智能化將顯著提高效率。而疊加內循環(huán)建設和供應鏈重構，可有效助力我國經濟找到新的增長驅動力以應對外需的缺口。
以物流業(yè)為例，在數字化、智能化與雙碳目標復合形勢下，物流業(yè)轉型升級迫在眉睫。
疫情以來，居民消費習慣被重塑，網絡電商零售蓬勃發(fā)展，直播帶貨更是進一步促進了電商的滲透。數據顯示，2020年我國網上零售額為11.76萬億元，是2013年的10.5倍，占社會消費品零售額的比重由2013年的5%增長至2020年的30%。電商的興起，直接帶動我國物流產業(yè)規(guī)模激增。中國物流與采購聯(lián)合會公布的2021年前11個月物流運行數據顯示，前11月我國社會物流總額為288.8萬億元，同比增長9.7%，兩年年均增長6.3%，中國也在2021年成為全球首個快遞件突破1000億件的國家，可見市場規(guī)模之龐大。根據天風證券測算，2025年我國物流總額有望突破380萬億元。
與巨量市場空間形成對比的是，當前我國物流行業(yè)仍然存在車型落后不合規(guī)、信息不對稱、貨車裝載率低、運力利用率低、公路貨運主體散、數字化程度有待提升等系列難題，物流效率還有較大提升空間。
數據顯示，2020年中國物流成本14.9萬億元，占GDP比重14.6%，同期美國這一數據僅為8%，如果通過系列專業(yè)化、數字化、歐美成熟市場的甩掛+多掛模式等措施推動物流行業(yè)提質增效，假設占比為12%，中國的物流成本約有萬億級下降空間。
拆分來看，物流成本的下降，除了軟件層面需要突破，硬件層面半掛車及專用車的大規(guī)模使用將是一個重要的提質增效手段。
據悉，半掛車可以連接任意主機廠生產的牽引車，其部分車身擱置于牽引車，大部分自重及載重量由牽引車牽引，二者協(xié)同完成貨物運輸。因為可任意連接，即停即走，其能大幅提高貨物運輸效率。不過當前我國半掛牽引車與半掛車的拖掛比例仍較低，在歐美等發(fā)達國家，半掛牽引車與半掛車的拖掛比例達1:2.5-1:3，我國這一數據僅為1:1.07，增長空間較大。
此外，目前中國交通領域碳排放占全社會排放約11%，從運輸方式來看，公路碳排放總量占比 87%。歐美發(fā)達國家在完成工業(yè)化后，交通領域碳排放一般占全社會20-30%，與工業(yè)、建筑，形成“三分天下”的局面，這意味著中國實現“3060 雙碳目標”之前的運輸需求總量、運輸裝備保有量仍將增加，碳排放總量仍將持續(xù)增加，通過運輸標準化，尤其是多掛、甩掛模式降低公路運輸碳排放迫在眉睫。多掛模式，對比單掛運輸，碳排放可以大幅降低 27%，對中國碳排放目標有重要戰(zhàn)略意義。
高端制造賦能綠色物流運輸?
全球半掛車龍頭有望充分受益
縱觀整個半掛車市場，目前實現標準化、規(guī)?；?、智能化生產的半掛車企業(yè)，在全球范圍內，只有中集車輛（301039.SZ/01839.HK）等寥寥幾家。根據《Global Trailer》公布的2021年全球半掛車生產企業(yè)按產量排名數據，中集車輛是連續(xù)9年全球排名第一的半掛車生產企業(yè)。公司同時也是全球銷量排名第一的半掛車生產企業(yè)，以及中國領先的專用車上裝和輕型廂式車廂體生產企業(yè)。
近年來通過全面打造高端制造體系，中集車輛在全球范圍布局“燈塔工廠”，以領先的生產制造能力，成為全球半掛車行業(yè)的領導者。據了解，流程進行升級和改造，將工廠由勞動密集型生產轉向自動化程度更高的模塊化、標準化及環(huán)?；a。通過“燈塔工廠”，中集車輛實現了產品品質好、材料利用率高、生產效率高、環(huán)保達標等目標。憑借“燈塔”工廠的規(guī)模競爭優(yōu)勢，2021年上半年中集車輛在中國的半掛車業(yè)務增長了66.3%。
不僅如此，為助力中國物流效率提升，中集車輛與陜汽等整車廠加深合作，研究頭掛一體化匹配，在整車的風阻、降噪等車輛穩(wěn)定性、載貨空間容積的優(yōu)化以及車與掛之間的信息交換等方向已有顯著進展。
在數字化與綠色智能化趨勢下，中集車輛積極研發(fā)推廣新能源、智能化、數字化與輕量化的綠色產品，目前，公司專用車上裝業(yè)務正與新能源汽車主機廠形成業(yè)務合作。同時，2021年公司前瞻性推出“太字節(jié)”品牌，專注冷藏廂體和干貨廂體業(yè)務，深度參與冷鏈市場發(fā)展機遇。
2022年1月12日，工信部、公安部聯(lián)合發(fā)布《關于進一步加強輕型貨車、小微型載客汽車生產和登記管理工作的通知》，執(zhí)法部門將從2022年3月1日嚴格實施《輕型貨車、小微型載客汽車安全技術規(guī)范》，有望釋放合規(guī)輕卡廂體的巨大市場需求，利好中集車輛這種具有研發(fā)技術護城河及規(guī)模優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。
無疑，制造強國在未來很長一段時間都將是中國經濟發(fā)展的重心，國家“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要也再次重申，要鞏固壯大實體經濟根基，深入實施制造強國戰(zhàn)略。中集車輛通過近20年的積累，建立起了高端制造體系，并在逆全球化和新冠疫情下堅持“跨洋經營、當地制造”的模式對沖全球地緣政治對業(yè)績帶來的壓力，在半掛車領域實現行業(yè)領先。未來，在制造強國戰(zhàn)略指引下，這種領先的制造能力將成為公司捕獲物流及其他行業(yè)發(fā)展機遇的堅實助力。