《每日經(jīng)濟(jì)新聞》：基建投資按下“加速”鍵 工程車需求向“高質(zhì)量”轉(zhuǎn)變
10月以來，專項(xiàng)債券發(fā)行明顯提速。據(jù)興業(yè)證券整理，2021年10月新增專項(xiàng)債發(fā)行5371.7億元，較去年同期的1813.9億元增長(zhǎng)196.14%，規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)紀(jì)錄。
而基建領(lǐng)域，正是新增專項(xiàng)債的主要投向。以項(xiàng)目收益專項(xiàng)債為例（單只普通專項(xiàng)債的投向較為寬泛，不便於統(tǒng)計(jì)），興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)指出，10月發(fā)行的項(xiàng)目收益專項(xiàng)債（3509.78億元）中，投向基建領(lǐng)域的資金規(guī)模已經(jīng)占到了73.8%。
基建投資的回暖，有望驅(qū)動(dòng)一些上市公司的業(yè)績(jī)，全球半掛車及專用車高端製造龍頭中集車輛（301039.SZ/01839.HK）就是其中之一。今年9月，中集車輛在回復(fù)投資者提問時(shí)就曾表示，公司生產(chǎn)的自卸半掛車、水泥攪拌車及城市渣土車均能用於工程基建。
業(yè)內(nèi)人士指出，受國(guó)五切國(guó)六影響，重卡市場(chǎng)第三季度進(jìn)入需求「低迷」的短期狀況，而專項(xiàng)債的發(fā)行有助於基建項(xiàng)目加快動(dòng)工，重型卡車等工程機(jī)械的需求將有望進(jìn)一步釋放。
今年前三季度，中集車輛專用車業(yè)務(wù)銷量同比提升17.5%。值得一提的是，這樣的成績(jī)是在重卡市場(chǎng)整體下滑的背景下取得的。前三季度，全國(guó)重卡市場(chǎng)銷量同比下滑0.2%。中集車輛優(yōu)於市場(chǎng)的表現(xiàn)，也反映了行業(yè)集中度的提升。在基建投資的刺激之下，重卡需求逐步恢復(fù)，中集車輛或?qū)⒊掷m(xù)受益。
基建投資正回暖
專項(xiàng)債券是地方政府債券的一種，指為了籌集資金建設(shè)某專項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券。
興業(yè)證券一份研報(bào)顯示，2021年1-10月新增專項(xiàng)債已經(jīng)合計(jì)發(fā)行2.9萬億元。其中10月份新增專項(xiàng)債發(fā)行5371.7億元，是2021年以來單月新增專項(xiàng)債發(fā)行最多的月份。
財(cái)政部在2021年前三季度財(cái)政收支情況新聞發(fā)布會(huì)上指出，2021年新增專項(xiàng)債券額度要盡量在11月底前發(fā)行完畢。
業(yè)內(nèi)人士指出，「今年財(cái)政部下達(dá)的新增專項(xiàng)債限額34676億，這意味著今年四季度還有一萬多億待發(fā)行，比去年四季度發(fā)行量多出八千多億。這就意味著，今年第四季度新增專項(xiàng)債發(fā)行或?qū)⒚黠@提速，其中11月新增專項(xiàng)債發(fā)行或?qū)?chuàng)年內(nèi)新高，僅有少數(shù)額度會(huì)預(yù)留到12月?！?/p>
而從投向來看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年1-10月有63.5%的項(xiàng)目收益專項(xiàng)債投向了基建領(lǐng)域。假設(shè)今年剩余專項(xiàng)債投向比例保持不變，則將拉動(dòng)四季度基建投資比去年同期多增長(zhǎng)五千多億，拉動(dòng)基建投資增速約3個(gè)百分點(diǎn)。
這一「加速度」也將推動(dòng)基建投資的回暖。此前幾年，專項(xiàng)債主要是投向土地儲(chǔ)備和棚改領(lǐng)域，2019年9月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出了「專項(xiàng)債資金不得用於土地儲(chǔ)備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域、債務(wù)置換以及完全商業(yè)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目」?；涢_證券一份研報(bào)指出，在禁止發(fā)行土地儲(chǔ)備、限製棚改專項(xiàng)債的情況下，2021年專項(xiàng)債投向基建、新基建的比例或?qū)⒌玫酱蠓嵘?/p>
11月3日，深圳市舉行2021年第四季度新開工項(xiàng)目集中開工活動(dòng)，共有224個(gè)項(xiàng)目納入集中開工，總投資約4455.3億元，年度計(jì)劃投資約223億元。隨後在11月5日，湖北省召開2021年四季度全省重大項(xiàng)目集中開工活動(dòng)，共805個(gè)項(xiàng)目集中開工，總投資4520余億元。
據(jù)悉，廣東、湖北、雲(yún)南、福建等地的一批重大項(xiàng)目都在近期集中開工。上述業(yè)內(nèi)人士表示，「今年四季度仍有超萬億元的新增專項(xiàng)債待發(fā)行，再疊加重大工程項(xiàng)目的先後開工，我國(guó)基建投資將繼續(xù)保持恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。」
工程車輛迎高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇
新老基建項(xiàng)目的落地，需要各種各樣的工程車輛。不過，如今的國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)，已跨入由量到質(zhì)發(fā)展的新階段。
當(dāng)前，伴隨國(guó)家第六階段機(jī)動(dòng)車汙染排放標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行，行業(yè)短期同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)需求於第三季度放緩。
數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，我國(guó)重卡市場(chǎng)累計(jì)銷量約為123.4萬輛，同比下降0.2%。其中，9月份重卡銷量同比下滑60%，是近五年來同一月份的歷史最低點(diǎn)。
不過，業(yè)內(nèi)人士指出，盡管重卡月度銷量數(shù)據(jù)短期同比下降，但行業(yè)總體向好的發(fā)展趨勢(shì)依然在延續(xù)，行業(yè)總銷量短期下行導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇，有利於行業(yè)頭部公司提升市場(chǎng)份額。
在這樣的背景下，中集車輛抓住高質(zhì)量發(fā)展新機(jī)遇，並作出了一系列戰(zhàn)略布局。在專用車上裝業(yè)務(wù)層面，中集車輛加強(qiáng)了和主機(jī)廠在新能源底盤和智能互聯(lián)駕駛方面的合作，全面推動(dòng)「油改電」重點(diǎn)項(xiàng)目，成功開發(fā)出兩款充電式、1款充換電一體式純電動(dòng)攪拌車，在綠色能源的研發(fā)和使用上已經(jīng)步入行業(yè)前列。
產(chǎn)品的「領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)」，也推動(dòng)了業(yè)績(jī)的逆勢(shì)增長(zhǎng)。中集車輛財(cái)報(bào)顯示，前三季度公司聚焦運(yùn)營(yíng)的混凝土攪拌車與城市渣土車產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，公司專用車上裝業(yè)務(wù)的銷量與收入分別同比提升17.5%及16.5%。
在「雙碳」目標(biāo)的背景下，新能源水泥攪拌車、新能源城市渣土車正迎來發(fā)展的春天。西安市近期印發(fā)《加快推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施意見》），就明確鼓勵(lì)渣土車、環(huán)衛(wèi)車等電動(dòng)化，2022年底前爭(zhēng)取向市場(chǎng)投放1000輛小型電動(dòng)建築垃圾運(yùn)輸車；力爭(zhēng)到2025年，渣土、環(huán)衛(wèi)（中小型）、攪拌、城市客運(yùn)、景區(qū)、通勤、物流、駕校和考試等車輛實(shí)行電動(dòng)化替代。
在「政策+市場(chǎng)」的雙重驅(qū)動(dòng)下，未來重卡市場(chǎng)或?qū)?shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。中集車輛對(duì)於重卡「質(zhì)」的追求，對(duì)於新能源底盤和智能互聯(lián)駕駛領(lǐng)域的前瞻布局，都將使公司在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的地位，公司收入規(guī)模和盈利能力有望得到進(jìn)一步提升。